在我國關于
股票期權上市什么意思?
1、
股票期權指買方在交付了期權費后即取得在合約規定的到期日或到期日以前按協議價買入或賣出一定數量相關
股票的權利。是對員工進行激勵的眾多方法之一,屬于長期激勵的范疇。
2、
股票期權是上市公司給予企業高級管理人員和技術骨干在一定期限內以一種事先約定的價格購買公司普通股的權利。
3、
股票期權是一種不同于職工股的嶄新激勵機制,它能有效地把企業高級人才與其自身利益很好地結合起來。
4、
股票期權的行使會增加公司的所有者權益。是由持有者向公司購買未發行在外的流通股,即是直接從公司購買而非從二級市場購買。
5、期權是一種能在未來特定時間以特定價格買進或賣出一定數量的特定資產的權利。
6、期權交易是一種權利的交易。在
期貨期權交易中,期權買方在支付了一筆費用(權利金)之后,獲得了期權合約賦予的、在合約規定時間,按事先確定的價格(
執行價格)向期權賣方買進或賣出一定數量
期貨合約的權利。期權賣方在收取期權買方所支付的權利金之后,在合約規定時間,只要期權買方要求行使其權利,期權賣方必須無條件地履行期權合約規定的義務。在
期貨交易中,買賣雙方擁有有對等的權利和義務。與此不同,期權交易中的買賣雙方權利和義務不對等。買方支付權利金后,有
執行和不
執行的權利而非義務;賣方收到權利金,無論市場情況如何不利,一旦買方提出
執行,則負有履行期權合約規定之義務而無權利。
7、期權也是一種
合同。
合同中的條款是已經規范化了的。以小麥
期貨期權為例,對期權買方來說,一手小麥
期貨的買權通常代表著未來買進一手小麥
期貨合約的權利。一手小麥
期貨的賣權通常代表著未來賣出一手小麥
期貨合約的權利;買權的賣方負有依據期權合約的條款在將來某一時間以
執行價格向期權買方賣出一定數量小麥
期貨合約的義務。而賣權的賣方負有依據期權合約的條款在將來某一時間以
執行價格向期權買方買進一定數量小麥
期貨合約的義務。
8、期權的價格叫作權利金。權利金是指期權買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的費用。對期權買方來說,不論未來小麥
期貨的價格變動到什么位置,其可能面臨的最大損失只不過是權利金而已。期權的這一特色使交易者獲得了控制投資風險的能力。而期權賣方則從買方那里收取期權權利金,作為承擔市場風險的回報。
二、期權的價格
價格
有期權的買賣就會有期權的價格,通常將期權的價格稱為“權利金”或者“期權費”。權利金是期權合約中的唯一變量,期權合約上的其他要素,如:
執行價格、合約到期日、交易品種、交易金額、交易時間、交易地點等要素都是在合約中事先規定好的,是標準化的,而期權的價格是是由交易者在交易所里競價得出的。
期權價格主要由內涵價值、時間價值兩部分組成:
1、內涵價值
內涵價值指立即履行合約時可獲取的總利潤。具體來說,可以分為實值期權、虛值期權和兩平期權。
(1)實值期權
當看漲期權的
執行價格低于當時的實際價格時,或者當看跌期權的
執行價格高于當時的實際價格時,該期權為實值期權。
(2)虛值期權
當看漲期權的
執行價格高于當時的實際價格時,或者當看跌期權的
執行價格低于當時的實際價格時,該期權為虛值期權。當期權為虛值期權時,內涵價值為零。[6]
(3)兩平期權
當看漲期權的
執行價格等于當時的實際價格時,或者當看跌期權的
執行價格等于當時的實際價格時,該期權為兩平期權。當期權為兩平期權時,內涵價值為零。[6]
2、時間價值
期權距到期日時間越長,大幅度價格變動的可能性越大,期權買方
執行期權獲利的機會也越大。與較短期的期權相比,期權買方對較長時間的期權的應付出更高的權利金。[6]
值得注意的是,權利金與到期時間的關系,是一種非線性的關系,而不是簡單的倍數關系。
期權的時間價值隨著到期日的臨近而減少,期權到期日的時間價值為零。[6]
期權的時間價值反映了期權交易期間時間風險和價格波動風險,當合約0%或100%履約時,期權的時間價值為零。
期權的時間價值=期權價格-內涵價值
3、實值期權、虛值期權以及兩平期權的價格差別
虛值期權和兩平期權的內涵價值為零。
到期日的時間價值為零。
股票期權和上市這兩者之間沒有什么大的關系,但是上市公司通常情況下會通過
股票期權的這種方式,對公司的高層和相關的技術骨干通過提前約定的方式購買公司的那些普通股,等同于是上市公司對有些特別優秀的員工的采用的一種激勵的方式。