一、客體要件
1、綜述
本罪侵害的客體是證券、期貨市場(chǎng)的正常管理秩序和證券、期貨投資人的合法利益。證券、期貨市場(chǎng)的運(yùn)用在客觀上要求公正而高效的管理秩序。只有如此，證券、期貨市場(chǎng)才能健康地發(fā)展。作為證券、期貨管理制度的內(nèi)容之一的證券、期貨信息保密制度是根據(jù)這樣一項(xiàng)原則建立的，在證券、期貨市場(chǎng)中，所有的投資者對(duì)于重要情報(bào)都享有同等的權(quán)利。
2、判斷標(biāo)準(zhǔn)
在重要情報(bào)公之于眾之前，掌握這種內(nèi)幕信息的人員(內(nèi)幕人員)不得利用它為自己和其他個(gè)人牟利或者避免損失服務(wù);否則，就使其他的證券、期貨投資者處于極不公平的位置上。內(nèi)幕信息交易行為違反了這一證券、期貨市場(chǎng)原則，違反了國(guó)家關(guān)于證券發(fā)行、證券、期貨交易方面的法律、法規(guī)的禁止性規(guī)定，同時(shí)，內(nèi)幕交易行為也侵犯了證券、期貨投資者的合法權(quán)益。證券、期貨投資者的權(quán)利相當(dāng)廣泛，包括“知”的權(quán)利、平等參與權(quán)、自由交易權(quán)、投資收益權(quán)等。證券、期貨管理制度的核心精神之一，就是保證有關(guān)發(fā)售證券的公司或單位不間斷地供給投資公眾正確的資料訊息，幫助投資者做成投資決定。
3、時(shí)效
投資者的經(jīng)濟(jì)利益往往因獲得信息的快慢和多少而受到影響。可見，投資者“知”的權(quán)利尤為重要，是其他合法權(quán)利存在的前提和基礎(chǔ)。內(nèi)幕交易存在的情況下，各投資者獲得信息的渠道不公平，投資機(jī)會(huì)亦不公平，非內(nèi)幕交易投資者處于不利處境，其合法權(quán)益追到嚴(yán)重侵犯。從根本上破壞了證券、期貨市場(chǎng)的公開、公平與公正原則的行為。
本罪是利用內(nèi)幕信息實(shí)施的。根據(jù)《證券法》第75條之規(guī)定，所謂內(nèi)幕信息，是指證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)談公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。
4、具體規(guī)定
下列各項(xiàng)信息皆屬內(nèi)幕信息：
(一)公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化;
(二)公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定;
(三)公司訂立重要合同，可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響;
(四)公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況;
(五)公司發(fā)生重大虧損或者重大損失;
(六)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化;
(七)公司的董事、三分之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng);
(八)持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化;
(九)公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定;
(十)涉及公司的重大訴訟，股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷或者宣告無(wú)效;
(十一)公司涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施;
(十二)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng);
(十三)公司分配股利或者增資的計(jì)劃;
(十四)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化;
(十五)公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更;
(十六)公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十;
(十七)公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任;
(十八)上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案;
(十九)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。
二、客觀要件
(一)本罪在客觀上表現(xiàn)為行為人違反有關(guān)法規(guī)，在涉及證券發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對(duì)證券、期貨交易價(jià)格有重大影響的信息正式公開前，利用自己所知的內(nèi)幕信息進(jìn)行證券、期貨買賣，或者建議其他人利用該內(nèi)幕信息進(jìn)行證券、期貨買賣，或者泄露內(nèi)幕信息，情節(jié)嚴(yán)重的行為。具體包括以下4種行為，
1、內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券、期貨或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券、期貨;
2、內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易;
3、非內(nèi)幕人員通過不正當(dāng)?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得內(nèi)幕信息，并根據(jù)該信息買賣證券、期貨或者建議他人買賣證券、期貨;
4、其他內(nèi)幕交易行為。
(二)總而言之，本罪的客觀特征表現(xiàn)為以下兩個(gè)方面：
1、行為人利用內(nèi)幕信息，直接參與證券、期貨買賣，即行為人在涉及證券發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對(duì)證券、期貨交易價(jià)格有重大影響的信息正式公開以前，本人利用自己所處的特殊位置而獲悉的內(nèi)幕信息，掌握有利的條件和時(shí)機(jī)，進(jìn)行證券、期貨的買入或賣出，從而使自己從中獲利或減少損失。
2、行為人故意泄露內(nèi)幕信息，即行為人在涉及證券發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對(duì)證券、期貨交易價(jià)格有重大影響的信息正式公開前，將自己所知悉的內(nèi)幕信息故意予以泄露，主要是指行為人以明示或者暗示的方式透露、提供給與公司沒有關(guān)系的第三人。這里的“泄露”是指將處于保密狀態(tài)的信息公開化，使之進(jìn)入公開領(lǐng)域。其具體表現(xiàn)又有兩種形式：
(1)將信息告知不應(yīng)或無(wú)權(quán)知道該信息的人，也就是說(shuō)，擴(kuò)大了信息公布范圍。此乃信息在空間范圍上的泄露;
(2)在保密期屆滿前解密，也就是說(shuō)超前公布信息。此乃信息在時(shí)間階段上的泄露。當(dāng)然，信息上的上述兩種泄露情形是同步的，即信息在空間范圍上的泄露，針對(duì)獲密者來(lái)說(shuō)，也就是信息在時(shí)間階段上的泄露;反之亦然。此外，對(duì)泄露內(nèi)幕信息行為而言，泄露者本人不一定直接參與證券、期貨的買賣行為，但通過為他人提供公司內(nèi)幕信息，從而間接地參與了證券、期貨交易行為。與第一種情形直接買賣證券、期貨相比，泄露內(nèi)幕信息對(duì)證券、期貨交易市場(chǎng)、投資者及相關(guān)公司所造成的損失，往往更為嚴(yán)重。知情人員一般由于人數(shù)少，財(cái)力有限，買賣證券、期貨數(shù)量不會(huì)太大，而泄露內(nèi)幕信息則可能一傳十，十傳百，甚至引起外界財(cái)團(tuán)參與，從而會(huì)引起相當(dāng)嚴(yán)重的后果。主體要件
三、犯罪主體
本罪的主體為特定主體，是知悉內(nèi)幕信息的人，即內(nèi)幕人員。所謂內(nèi)幕人員，是指證券、期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員。
依本條第3款及《證券法》第68條的規(guī)定，內(nèi)幕人員是指由于持有發(fā)行人的證券，或者在發(fā)行人或者與發(fā)行人有密切聯(lián)系的公司中擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，或者由于其會(huì)員地位、管理地位、監(jiān)督地位和職業(yè)地位，或者作為雇員、專業(yè)顧問履行職務(wù)，能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員，包括：
1、發(fā)行股票或者公司債券的公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理及有關(guān)的高級(jí)管理人員;
2、持有公司百分之五以上股份的股東;
3、發(fā)行股票公司的控股公司的高級(jí)管理人員;
4、由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)證券交易信息的人員;
5、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定的職責(zé)對(duì)證券交易進(jìn)行管理的其他人員;
6、由于法定職責(zé)而參與證券交易的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)或者證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員;
7、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人員。
其中第(7)項(xiàng)“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人”可以擴(kuò)充理解為：
證監(jiān)會(huì)《內(nèi)幕交易行為認(rèn)定指引》(以下簡(jiǎn)稱“《指引》”)第6條：
①發(fā)行人、上市公司;
②發(fā)行人上市公司的控股股東、實(shí)際控制人控制的其他公司及其董事、監(jiān)視、高級(jí)管理人員;
③上市公司并購(gòu)重組參與方及其有關(guān)人員;
④因履行工作職責(zé)獲取內(nèi)幕信息的人。
⑤《證券法》第74條第(一)項(xiàng)到第(六)項(xiàng)規(guī)定的證券交易內(nèi)幕信息知情人中自然人的配偶。
內(nèi)幕交易罪非法獲取證券交易內(nèi)幕信息的人員
利用騙取、套取、偷聽、監(jiān)聽或者私下交易等非法手段或通過非法途徑獲取證券交易內(nèi)幕信息的其他人員。 根據(jù)證監(jiān)會(huì)《指引》第11條第(四)項(xiàng)規(guī)定為“利用騙取、套取、偷聽、監(jiān)聽或私下交易等非法手段獲取內(nèi)幕信息的人。”以及第(五)項(xiàng)“通過其他途徑獲取內(nèi)幕信息的人。”
在內(nèi)幕交易司法解釋中，“非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員”是指：
①利用竊取、騙取、套取、竊聽、利誘、刺探或者私下交易等非法手段獲取內(nèi)幕信息的人員;
②具有特殊身份，即內(nèi)幕信息知情人員的近親屬或者其他與其關(guān)系密切的人員;
③是在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò)、接觸的人員后兩類人員，只要從事或者明示、暗示他人從事，或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，相關(guān)交易行為被認(rèn)定為明顯異常，且無(wú)正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來(lái)源的，就應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為非法獲取內(nèi)幕信息人員。
在認(rèn)定“非法獲取內(nèi)幕信息人員”范圍時(shí)，將其限定在從內(nèi)幕人員處獲得信息的第二手消息受領(lǐng)人范圍內(nèi)。首先，在內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息的行為中，從第二手消息受領(lǐng)人及后手那里獲取內(nèi)幕信息的人不應(yīng)成為內(nèi)幕交易罪的主體，因?yàn)樗麄兊玫降男畔⒈緛?lái)就是傳來(lái)信息，能否被接受利用還要依靠受領(lǐng)者自己的判斷，如果對(duì)這些人也科以刑事責(zé)任，無(wú)疑將擴(kuò)大刑法的處罰面。
四、主觀要件
1、構(gòu)成
本罪在主觀方面只能依故意構(gòu)成。包括直接故意和間接故意。過失不構(gòu)成本罪。行為人故意的內(nèi)容，即行為人明知自己或他人內(nèi)幕交易行為會(huì)侵犯其他投資者的合法權(quán)益，擾亂證券、期貨市場(chǎng)管理秩序，卻希望或放任這種結(jié)果發(fā)生的心理態(tài)度。
過失行為不構(gòu)成本罪，過失行為者主觀上沒有惡意，不以非法牟利或非法避免損失為目的，其客觀上利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券、期貨交易的行為只能是因疏忽大意沒有盡到應(yīng)盡的注意義務(wù)，而錯(cuò)誤地認(rèn)為該信息已經(jīng)公開。但是對(duì)此類過失行為也應(yīng)施以行政處罰。
2、例外
以下兩種情況可以認(rèn)定行為人不具有故意，
(1)被告知內(nèi)幕信息的人，沒有理由能夠知道，或根本不可能知道告訴自己該消息的人違反了他本人應(yīng)負(fù)的信用義務(wù)。
(2)由行為人的貿(mào)易活動(dòng)可以合理地推斷出他認(rèn)為這些情報(bào)不展于內(nèi)幕信息。
以上四點(diǎn)就是內(nèi)幕交易罪構(gòu)成要件啦。內(nèi)幕交易罪主要涉及的是證券股票領(lǐng)域，所以專業(yè)性較強(qiáng)，日常生活中較難進(jìn)行分析判斷。總之，該罪的核心宗旨是防止因泄密行為而產(chǎn)生不公平的股票交易，所以您可以理解為要注意證券股票的保密工作即可。生活工作中，如果您還涉及股票等更具體的法律問題，您可以咨詢山東律師。
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