一、公司債券定價原則是什么？
債券的發(fā)行價格，是指債券原始投資者購入債券時應支付的市場價格，它與債券的面值可能一致也可能不一致。理論上，債券發(fā)行價格是債券的面值和要支付的年利息按發(fā)行當時的市場利率折現(xiàn)所得到的現(xiàn)值。由此可見，票面利率和市場利率的關系影響到債券的發(fā)行價格。當債券票面利率等于市場利率時，債券發(fā)行價格等于面值；當債券票面利率低于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就不能吸引投資者，故一般要折價發(fā)行；反之，當債券票面利率高于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就會增加發(fā)行成本，故一般要溢價發(fā)行。在實務中，根據(jù)上述公式計算的發(fā)行價格一般是確定實際發(fā)行價格的基礎，還要結(jié)合發(fā)行公司自身的信譽情況。
二、公司債券價格受哪些因素影響？
1、債券的市場價格與到期收益率呈反比關系。即到期收益率上升時，債券價格會下降；反之，到期收益率下降時，債券價格會上升。2、當債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系。即到期時間越長，價格波動幅度越大；反之，到期時間越短，價格波動幅度越小。3、隨著債券到期時間的臨近，債券價格的波動幅度減少，并且是以遞增的速度減少；反之，到期時間越長，債券價格波動幅度增加，并且是以遞減的速度增加。4、對于期限既定的債券，由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。5、對于給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關系。即息票率越高，債券價格的波動幅度越小。綜上所述，公司債券定價受到很多因素影響，其中市場利率和票面利率的關系非常重要。當票面利率低于市場利率時，公司通常會低于債券票面價格發(fā)行。反之，則會溢價發(fā)行。另外，公司還會結(jié)合公司評級情況確定債券價格，如果信用評級很高的話，公司可以以較高價格發(fā)行債券，投資者依然會認為其是優(yōu)質(zhì)債券而購買。
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