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·創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的核心要求
1、成長型、創(chuàng)新型、科技含量較高的企業(yè)；2、應當主要經(jīng)營一種業(yè)務；3、符合國家環(huán)保政策；4、財務指標符合要求：（1）兩套標準：最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。（2）發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元；發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。5、募集資金應當具有明確的用途，應當用于主營業(yè)務。
·關于“兩高五新”企業(yè)
所謂的“兩高五新”是指：高科技、高成長、新經(jīng)濟、新服務、新能源、新材料、新農(nóng)業(yè)。(1)高科技：企業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權的；(2)高增長：企業(yè)增長高于國家經(jīng)濟增長，高于行業(yè)經(jīng)濟增長；(3)新經(jīng)濟：互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)經(jīng)濟的結合、移動通訊、生物醫(yī)藥；(4)新服務：新的經(jīng)營模式，例如：金融中介、物流中介、地產(chǎn)中介；(5)新能源：可再生能源的開發(fā)利用,資源的綜合利用；(6)新材料：提高資源利用效率的材料；節(jié)約資源的材料；(7)新農(nóng)業(yè)：具有農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；提高農(nóng)民就業(yè)、收入的。
·創(chuàng)業(yè)板上市條件
根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板上市的發(fā)行條件包括：1、發(fā)行人應當是依法設立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。2、發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權屬糾紛。3、發(fā)行人應當主要經(jīng)營一種業(yè)務，其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護政策。4、發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。5、發(fā)行人的財務狀況應當符合下列要求：（1）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)；（2）發(fā)行前凈資產(chǎn)不
·首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）
首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）目錄第一章總則第二章發(fā)行條件第三章發(fā)行程序第四章信息披露第五章監(jiān)管與處罰第六章附則首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）第一章總則第一條為了規(guī)范首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的行為，促進成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)特別是自主創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，保護投資者的合法權益,維護社會公共利益，根據(jù)《證券法》、《公司法》，制定本辦法。第二條在中華人民共和國境內(nèi)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，適用本辦法。第三條發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，應當符合《證券法》、《公司法》和本辦法規(guī)定的發(fā)行條件。第四條發(fā)行人依法披露的信息，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。第五條保薦人及其保薦代表人應當勤勉盡責，誠實守信，認真履行審慎核查和輔導義務，并對其所出具文件的真實性、準確性和完整性負責。第六條為
·創(chuàng)業(yè)板歷程
創(chuàng)業(yè)板推出十年歷程回顧2008年1月17日，爭取今年上半年推出創(chuàng)業(yè)板。2007年8月22日，《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市管理辦法》(草案)獲國務院批準。2004年5月17日，證監(jiān)會同意深交所設立中小企業(yè)板塊。2001年11月，主板市場整頓好后才推出創(chuàng)業(yè)板市場。2000年10月，深市停發(fā)新股，籌建創(chuàng)業(yè)版。2000年5月，國務院原則同意證監(jiān)會關于設立二板的意見，將二板市場定名為創(chuàng)業(yè)板市場。2000年4月，證監(jiān)會向國務院報送《關于支持高新技術企業(yè)發(fā)展設立二板市場有關問題的請示。1999年1月，深交所向證監(jiān)會呈送《深圳證券交易所關于進行成長板市場的方案研究的立項報告》。1998年12月，國家計劃發(fā)展委員會向國務院提出“盡早研究設立創(chuàng)業(yè)板塊股票市場問題”。
·創(chuàng)業(yè)板上市的好處與代價
一、創(chuàng)業(yè)板上市的好處。 1、籌集到股本資金。 2、所籌集的資金無固定利息支出，具體分紅派息方案視企業(yè)經(jīng)營情況及資金是否充裕而定。 3、企業(yè)取得上市地位，將提高自身信用狀況，有利于今后再融資，且銀行業(yè)務方面亦將獲得許多意想不到的便利，如延期支付貸款、可無須支付或減少支付利息等。 4、企業(yè)通過上市，可提高知名度，利于企業(yè)產(chǎn)品推銷及獲取更廉宜的原材料。 5、取得經(jīng)驗，與國際市場接軌。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，我們的企業(yè)與國際市場接軌是必然且必須的。創(chuàng)業(yè)板市場可以說是最國際化的環(huán)境，進入此環(huán)境使企業(yè)盡快熟悉國際市場的運行規(guī)則，按照國際慣例規(guī)范企業(yè)的投資行為和投資管理，徹底改變過去靠行政手段推動投資的做法，對于更新觀念，提高企業(yè)管理人員的整體素質(zhì)及增強實力，非常有利。 6、創(chuàng)業(yè)板市場必將為高新技術企業(yè)打開一個全新局面。誰先抓住機遇，誰就能夠在今后國際市場上爭取份額方面取得更多的發(fā)言權和主動權。 7、有利于企業(yè)培養(yǎng)走向多元化國際市場的專業(yè)管理人才。 二、創(chuàng)業(yè)板市場上
·私募股權基金與其他幾種融資方式的區(qū)別？
第一，私募股權基金和銀行貸款、債券不一樣。銀行貸款、債券收固定利息，風險相對比較底，但它是債權，并不持有股權。而私募股權基金是股權投資，它主要通過募、投、管、退四個流程來投資獲益。第二，與上市公司經(jīng)層層審批后在市場上公開發(fā)行股票招募資本不同，私募股權是對少數(shù)機構投資者和少數(shù)富人私下募集投資資本，在很小范圍內(nèi)募集資金。
·如何區(qū)別合法的私募基金與非法私募基金？
金融市場中的私募基金，慣常采用的類型主要有兩種，一種是基于簽訂委托投資合同的契約型私募基金，另一種是基于共同出資入股成立股份公司的公司型私募基金。目前在我國比較盛行的私募基金一般都是契約型私募基金。又分為私募股權投資基金和私募證券投資基金，前者主要投向并購買有價值的企業(yè)的股權。后者主要投向并購買已經(jīng)公開上市交易的股票。實踐中，非法的私募基金常見于兩種類型：非法集資、非法或變相吸收公眾存款。根據(jù)我國《刑法》規(guī)定，非法集資是指法人、其他組織或個人，未經(jīng)有權機關的批準，向社會公眾募集資金的行為。非法集資的對象是社會公眾，手段大多為詐欺，以許諾高回報率和高利息率欺騙公眾誘使其投資，欺詐性是其被法律禁止最重要的原因。另根據(jù)我國法律，非經(jīng)金融主管機關批準，任何單位或個人都不得從事吸收公眾存款或變相吸收公眾存款的業(yè)務，否則即構成違法行為。
·企業(yè)在融資私募股權基金過程中，需要防范哪些法律風險？
作為引進私募股權基金而進行融資的企業(yè)，應該注意防范的不僅是法律風險。在融資私募股權基金過程中，企業(yè)要防止被騙，防止商業(yè)秘密泄露和防止簽訂的投資協(xié)議權利義務設定不公平。目前我已有接到企業(yè)向我反映在融資過程中被騙的案例。企業(yè)融資時，在商業(yè)計劃書的制作和投放過程中，將不可避免的暴漏企業(yè)的商業(yè)模式、專有技術等商業(yè)秘密。為此企業(yè)要找專業(yè)并有信譽的商業(yè)計劃書制作機構和投資方合作，以免被惡意侵犯商業(yè)秘密。企業(yè)融資時與投資方簽訂的投資協(xié)議，要對企業(yè)估值、股權稀釋、優(yōu)先權、治理結構、股權結構、經(jīng)營權、控制權等作出重要的約定，這些約定會有可能會讓企業(yè)的黃金股權只賣出了一個銅的價錢，也可能因約定了不恰當?shù)臈l款限制了企業(yè)將來的繼續(xù)融資空間甚至是發(fā)展空間。如果是國有企業(yè)，還會涉及到國有資產(chǎn)評估、處置等方面的政策風險；但這些風險都可以控制和防范。特別是對融資企業(yè)和投資方之間，完全可以通過平等的對話，實現(xiàn)多贏。
·企業(yè)想上市融資，什么時候是合適的時機？
企業(yè)自從成立開始，不論是股東或合伙人之間人合與資合的集聚；還是通過向親友、銀行、民間借債方式債務融資；通過私募進行股權融資；通過上市發(fā)行股票融資。企業(yè)的融資需求伴隨企業(yè)成長的的全過程，但企業(yè)并不是在所有階段都適合上市融資。一般說來，企業(yè)處于初創(chuàng)階段以及處于激烈市場競爭階段時，由于業(yè)績上很難滿足投資者的要求，難以獲得投資者認可，因此不是上市融資的合適時機。當企業(yè)處于高速發(fā)展期時，企業(yè)的利潤和成長性最好，選擇此時上市融資，企業(yè)往往可以受到投資人的認可發(fā)行成功。但這也不絕對，隨著我國創(chuàng)業(yè)板的推出，將會讓很多高科技企業(yè)和高成長潛力企業(yè)在初創(chuàng)階段和高成長潛力具備階段，獲得成功上市機會。
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法學學士 執(zhí)業(yè)17年
